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栏目简介:原标题:疯狂的“玻璃”:涨价或持续至2022年 龙头获“聪明钱”大幅加仓  来源:财联社  财联社11月2日讯,今年以来,随着光伏玻璃持续涨价,相关公司股价也水涨船高。十一月来临,光伏玻璃涨价态势依旧没有停歇。  因疫情冲击,半年前光伏玻璃创下全年低点后便一发不可收拾。统计发现,以3.2mm为比较,几个月来,光伏玻璃最高单价、最低单价、均价涨幅为84%、25%、55.9%。  10-11月进入组件需求的高峰(金麒麟分析师),双面组件趋势不可更改,玻璃近期产能无法提升。有媒体报道,据内部消息近期玻璃价格将再度上调30%。  中银证券测算2020-2022年全球光伏玻璃需求分别约658、870、1,016万吨,2021-2022年分别同比增长32.18%、16.79%。  日前,工信部不久前对《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》公开征求意见,拟继续执行上述政策。  值得一提的是,从北向资金最近一个月增仓比例居前的个股名单来看,光伏玻璃大牛股福莱特增仓比例居首,达到3.86%,区间涨幅高达61.90%。  摩根大通预计光伏玻璃价格四季度上涨。光伏玻璃价格涨幅超过预期,主流供应商利润在四季度或受到进一步推动。  在长期来看,看好光伏玻璃在光伏板块结构性增长中的机会,未来市场集中度高头部供应商或进一步受益。此外,双面组件市场份额对于光伏玻璃需求增长有进一步推动,一单位单面组件或用一件3.2mn光伏玻璃,一单位双面组件或用两件薄光伏玻璃。  太平洋证券分析师在报告中指出,截至2019年,中国已经成为光伏玻璃的最大出口国,产量占比达到全球90%以上。由于规模效应、技术资金壁垒、客户黏性等因素的存在,使得大企业具有明显的竞争优势,行业龙头优势更为显著。按目前扩张计划,2019年会达51%,2020年将达60%以上。  具体来看,近年来第一梯队的信义光能和福莱特产品毛利率在30%-35%,二线玻璃企业如彩虹、南玻A等产品毛利率在20%-25%,三线玻璃企业以及外采原片进行深加工的玻璃企业(如亚玛顿)产品毛利率在10%-15%,业内人士表示,龙头成本端的竞争优势非常显著,导致龙头稳态毛利率水平很高。本周大盘震荡走高后周五开始大幅回落,截止周五收盘,沪指本周涨幅-1.63%,沪深300涨幅-0.49%,深成指涨幅0.82%,中小板指涨涨幅1.71%,创业板涨幅2.12%,科创50涨幅4.29%。  行业与主题方面,医药生物、食品饮料、电子行业创新高的个股较为集中。注册制次新股持续大跌。白酒周三周四大涨,周五开盘大跌。周三汽车开盘大涨,白酒、数字货币、军工先后爆发,充电桩、新能源汽车走强,沪指震荡上涨。而周五消费、猪肉、苹果产业链大跌,汽车、光伏、芯片先后拉升,午后充电桩走强,尾盘沪指跳水。  关于本周(11.2-11.6)股市走势,新浪财经通过梳理多家机构的交易策略,多家券商认为市场调整或尚有惯性,但无需过度悲观,配置策略上建议关注顺周期和科技板块。  中信策略指出,外部欧美疫情反复的影响有限,美国大选也将日趋明朗;内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声,科创板IPO对市场流动性压制的高点已过:预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期,基本面持续改善将驱动增量资金入场,打破市场流动性弱平衡的格局,重启中期慢涨。  配置上,中信策略建议继续延续对顺周期和低估值板块的推荐,主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居,以及绝对估值低的保险和银行。此外,建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。  华泰策略认为上周市场在三季报集中披露下震荡企稳,但周五再度快速回落,主要源于:一方面短期利好兑现,五中全会公报发布、三季报汽车等业绩超市场预期;另一方面,部分龙头股业绩低于市场预期,11月市场隐忧仍在,如美国大选日将近,欧美疫情反弹重创欧美股市、且未见好转迹象等,北向资金或因此在月末调仓中快速流出。  配置方面,华泰策略表示短期欧美疫情未见顶、美国大选变数、美国财政刺激搁浅、蚂蚁集团上市或扰动市场,但临近双十一、圣诞消费旺季,十四五规划《建议》有望发布,建议配置围绕消费旺季/出口/冷冬/竣工/政策催化等,关注汽车链/地产竣工链零售端/大金融/新能源链/长三角链。  海通策略表示,Q3业绩继续好转,20Q3/20Q2/20Q1/19Q4全部A股归属母公司净利累计同比分别为-6.6%/-18.0%/-24.0%/5.5%,剔除金融后为-5.7%/-24.6%/-52.4%/-4.1%。  海通策略还表示,宏观上库存回升周期将持续至明年二、三季度;微观上2020年A股净利润同比预计为0~5%。③20Q3/20Q2中小板归母净利累计同比为14.7%/6.9%,创业板为21.5%/34.5%。上半年消费和科技业绩较优,三季度早周期业绩回升明显。  广发策略认为,下周是全球市场焦点事件较多的时刻,对于全球市场而言,新一轮财政刺激以及新冠疫苗的实质进展是化解“青黄不接”的良药。对于A股而言则更为复杂一些。Q3财报和21年的盈利预期显示,可选消费行业的“相对业绩增速差”优势将持续强化,年末“估值切换”将加持可选消费“估值降维”接力演绎。  行业配置方面,广发策略建议关注Q3以来景气修复提速的可选消费/服务(汽车、休闲服务、家电);需求改善配合产能/库存周期率先启动的制造业(通用机械、化工如塑料/橡胶);科技及高端制造内循环(新能源、苹果链消费电子)。主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。  国泰君安策略表示,3100-3500震荡,临近下沿,积极布局。宽松预期转向叠加国内经济动能切换,流动性已难以成为市场的推动力,下一个阶段投资风格的重心将转向盈利。  配置方面,国泰君安策略建议关注,创新周期驱动的盈利景气板块,首推新能源与消费电子;后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升,消费可选优于必选,推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏;未来有望受益于全球复苏的出口链条:机械、交运、基化、石化、银行等。  国盛策略指出,看好当前至明年一季度的跨年行情。海外方面,全球市场很难再现今年3月的崩盘式暴跌,且疫情已难以动摇全球经济复苏的大趋势;国内方面,经济延续复苏态势,货币政策中性但非系统性收紧等均将提振市场风险偏好。  投资策略方面,国盛策略建议关注“十四五”规划相关投资机会,例如政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。从景气角度出发,建议关注新能源、家电、汽车、有色等板块。  兴业策略认为,临近年底,科技、消费、医药等板块估值相对偏高,机构投资者保收益氛围浓厚。整体而言,短期市场进入避险模式,待不确定因素尘埃落定,市场有望再启升势。  配置上,兴业策略表示,中长期来看,建议围绕“双循环”、要素市场化改革等,关注低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。(陈秋霞 陈矿然)
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